ICO，在监管的阴云下

“王大炮”认为一些评级机构的评级不够透明，在关键指标上主观评价较重，或是过于简单。他对自己的评级模型要求是“所有的数据必须是客观公立可量化的。”在评级的过程中，王大炮会搜集所有的市场上关于项目的数据和资料，包括项目在github上的进度。而作为背景的项目团队，他会向项目方发送问卷调查，以及和主创团队进行微信群聊的方式进行沟通。一开始，这种沟通方式并不能得到每个项目团队的回应，但是随着影响力增大，主动联络他们的人也开始多起来。

作为另一家媒体，“每日币读” 的历史要更加悠久，它已是ICO评级领域粉丝最多的媒体之一。不仅仅提供项目评级，也提供币圈新闻、路演消息等。

对于“王大炮”认为的部分榜单过于简单，缺乏详细的数据公开。“每日币读”的主编张翱川则认为：这容易造成另外一种问题，项目组看到了评价标准，对某些项目进行针对性优化。“你设计了什么权重型，我就在相应的地方来（调整），我这全都调过来。”，同时，某些项目有可能技术部分较强，但市场和团队方面偏弱，这种项目尽管可以给予一个平均分，但实际上在现实中往往难以落地，发展会受到很大限制，将项目过于细分就很难考虑到诸如此类的综合性因素。

相比较“未来虚拟币”的小型团队，“每日币读”拥有的工作人员更多，评级的项目和跟项目方的接触更多。但这也使得它会遇到比前者更多的麻烦。有人托关系想获得更好的评级，也有人希望通过威胁利诱的手段，“有做资金盘（指由资金庄家控盘、维持其价格的币种，一般为骗子）的说：我给你1000万，你给我评双A，甚至有人打电话来告诉我们（威胁说），我们知道你们的公司在哪里。”

这些威胁利诱不仅仅是来源于评级。作为综合性媒体，每日币读，或币圈媒体的另一重要性在于，它可以成为释放信息的出口，而在对消息极度敏感的币圈，任何一条消息都会造成巨大的币种价格甚至整体市场震荡。

尽管距离钱如此之近，但张翱川对36氪称，他没有拿过来自项目方的任何好处。原因与“王大炮”类似，“我们想获得的是一个长远的利益，看重的是这个市场的超高的爆发力。至少在目前，我们还没有必要为了这些利益把自己的名誉给毁掉。”

不过，张翱川也提到，目前单做评级机构或币圈媒体的直接收入并不多。目前较广泛的盈利模式只有广告费（项目方提供几个比特币）。目前的主要收益来源是自己内部组织的一些 ICO 私募投资。他也提到，由于上半年的ICO牛市，核心团队的收益都非常不错，这也使得他们能够有能力维持自己的独立性。然而对于另一些只想快速收割利益的评级机构来说，情况就未必了。

尽管有了一些发展，但整体来看民间评级机构仍然处于初级阶段。除了与利益相关方合谋的嫌疑外，最常见的质疑就是，他们是否拥有足够的实力进行评级。

联合大机构成了办法之一。

最具影响力的 ICO 众筹平台之一，ICOAGE 创始人龚鸣（又名“暴走恭亲王”），希望能够引入普华永道合作，以专业机构的评级标准来提高整个水平。目前，他们联合推出了一份“ICO项目评估框架”。在谈到与市场上其他榜单的比较时，龚鸣认为，民间的评级公号不具有信息渠道，在业界经验、专业素质与项目团队的沟通上，难以与专业的依托交易平台的专业机构相比。

但与交易平台的关联，又会陷入新的争议，那就是“既做裁判员又做运动员”。但龚鸣觉得，只要有一个足够透明的公开机制，就能够确保这种牵扯减小到不影响用户的程度。

普华永道与ICOAGE共同搭建的ICO评估框架示意图

不仅是ICOAGE，其余平台也在加紧自己的评级机制建设与公开进程。火币网和清华五道口金融学院共同建立了区块链项目的评估模型，称要通过50个维度，20个量化的因子对区块链项目进行量化评估。而巴比特及旗下币众筹平台则将与另外一个团队进行合作，对项目进行评级。

在币圈大V的信用被逐渐透支之后，评级机构的未来正在逐渐被看好。目前，“未来虚拟币”和“每日币读”都拿到了融资。据一家从事评级工作的团队透露，8月已经有20余家风投机构找到他们要求投资，但是都被他们拒绝了，因为他们“暂时不缺这个钱”。

他们的确不缺钱 —— 他们真正缺的是时间，正如ICO项目有高有低，目前的二三十个评级榜单也在进行着竞争。在ICO牛市的浪潮中，由于投机需求远大于投资，评级的作用往往被忽视。而一旦泡沫破灭 …… “泡沫会教育那些太过盲目的人，但我们不能等待泡沫破了才开始评级，那就晚了。” 王大炮说。

试验区“沙盒”，和囚徒困境

ICO.INFO的暂停上币，业界议论纷纷，有人认为是对国家政策出台前的一种表态。也有人认为这是一次好的开始，是一次众筹平台自律行动的表现。

为什么在区块链走高的时候，一些主流交易所会选择暂停上币？

交易平台“引力波”的创始人、贵阳区块链创新研究院执行院长叶强对36氪说，在今年7月中旬的中央工作会议后，ICO交易平台们都非常恐惧自己会成为监管的下一个目标，因此一些平台主动撤了下来，不希望自己太过高调，以免“枪打出头鸟”。

“大户”们，尤其是上币平台和交易平台，面临着复杂的局面：这些与比特币一起成长的币圈资深人士，往往依靠币圈完成了财富积累，与虚拟币、ICO存在着强的利益关联。甚至，高额的上币费用、频繁的做庄行动、以及时常游走在法律边缘的传闻，都与大户们相关联。他们并非不愿意获取利益，但他们内心也十分了然——更大的泡沫破灭，最终使得整个环境彻底推倒重来。

在股市中，内幕交易、操纵股价是一种违法行为，做庄者会被抓捕入狱，违规机构会被罚款乃至吊销牌照。但是，在比特币这个去中心化的世界里，谁能成为规则的制定者？违规后，谁又来施加惩罚？这也是大量平台都说监管有必要，甚至会在各种场合欢迎监管的原因。

不过不靠政府监管，而是靠自律，能否可行？但这又有一种微妙的“囚徒困境”：在这个狂热的市场中，那些先出手自我约束的平台会受到经济损失。

（编辑：顺游网_765游戏网）

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