游戏直播江湖：从群雄混战到虎牙斗鱼两强争霸

　　斗鱼的头部主播阵容庞大，用户规模无与伦比，承揽的赛事数量更多，但虎牙腰部主播生态良好，与工会体系紧密结合，有效规避了违约跳槽、不当直播言行等有损平台形象的事件。斗鱼变现模式更为丰富，收入构成更为均衡，但虎牙的用户付费率、ARPPU、营收金额更高，费用率更低，盈利能力优于斗鱼。斗鱼用户规模更大，但虎牙移动端MAU占比更高，且海外业务布局走在了斗鱼之前。总之，斗鱼和虎牙两家游戏直播巨头互有优劣，斗鱼登陆资本市场不是竞争的结束，而是下一段竞争的开始。

　　现在，斗鱼、虎牙都已经是“以游戏直播为基础的综合性直播平台”，内容横跨了游戏、秀场、泛娱乐三大品类。对于虎牙来说，得益于YY体系，能够比较顺畅地实现“游戏+秀场直播”的道路，也能够形成与公会的共生关系。从历史数据看，虎牙的管理效率似乎更高。但是，面对斗鱼强大的头部主播资源、电竞赛事资源，虎牙必须集中精力应对。同样，对于斗鱼来说，如何将一部分流量导向秀场直播实现更高效的变现，或者如何开发更好的游戏直播变现模式，将是一个持续的挑战。

　　风险提示

　　国家监管风险：国家可能继续制定相关政策规范游戏直播行业，某些关键条款可能对直播平台造成重大影响。

　　道德风险：游戏主播年龄普遍较小，且受教育程度不高，容易在直播过程中传播不当言论，做出不当行为。

　　变现模式单一风险：用户打赏在游戏直播平台营收中占比仍然过高，且游戏直播平台利润率普遍很低，或影响长远发展。

　　海外市场扩张风险：海外市场用户规模、用户行为、硬件设施、产业阶段、文化背景、政策法规与国内市场差别较大，游戏直播平台海外市场扩张存在失败可能。

　　来源：互联网与娱乐怪盗团

（编辑：顺游网_765游戏网）

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